據(jù)TrendForce研究，隨著各國積極投入軍用無人機采購、部署與研發(fā)，預(yù)估2022年-2025年，全球軍用無人機市場規(guī)模有望自165億美元成長至343億美元，年復(fù)合增長率達(dá)27.6%。

TrendForce表示，從俄烏沖突觀察到，軍用無人機可降低人員損傷、大幅提高小單位部隊的作戰(zhàn)能力。同時，軍用無人機不僅能發(fā)揮強大的不對稱戰(zhàn)力，其戰(zhàn)備、整備、出擊所需時間，也比傳統(tǒng)打擊武器如戰(zhàn)機、坦克更少，而滯空時間更數(shù)倍于一般戰(zhàn)機。

對于強調(diào)精準(zhǔn)打擊、低死傷率的現(xiàn)代化戰(zhàn)爭來說，為軍隊裝備無人機已是大勢所趨。

目前，軍用無人機主要肩負(fù)靶機、偵察、通訊支援、攻擊等任務(wù)。該機構(gòu)預(yù)計，隨著軍用無人機技術(shù)持續(xù)精進(jìn)，未來將有更多機會參與電子作戰(zhàn)、空中加油與空中預(yù)警任務(wù)。而將無人機作為忠誠僚機，協(xié)助執(zhí)行偵察、打擊任務(wù)亦將成為下階段發(fā)展重點。

此外，該機構(gòu)表示，借鑒俄烏沖突，各國必然將軍用無人機列入未來重點軍事設(shè)備發(fā)展項目之一，甚至成立專責(zé)無人機部隊；而對于軍事大國以及地緣政治緊張的區(qū)域來說，軍用無人機需求則會更高。

除去上文提及的俄羅斯與烏克蘭之外，西班牙工業(yè)部12月5日剛剛發(fā)布聲明稱，西班牙將向空中客車公司提供21.4億歐元的貸款，幫助該公司在西班牙發(fā)展軍用無人機和直升機項目?！皻W洲中空長航時無人機（EUROMALE RPAS）”計劃于2028年開始交付。

值得注意的是，一個月前的珠海航展上，彩虹系列、翼龍系列、云影系列、攻擊-11與攻擊-2等大型無人機及多款中小無人機、微型軍用無人及成體系亮相。券商指出，這表明我國已具備構(gòu)建無人機作戰(zhàn)體系的能力。

從相關(guān)公司的財報數(shù)據(jù)與表述之中，一定程度上也能窺得國內(nèi)軍用無人機的進(jìn)步與需求景氣度。例如，整機廠中：

航天彩虹前三季度實現(xiàn)營收21.18億元，同比增長26.77%，主要系無人機業(yè)務(wù)銷售增長較高；中無人機Q3末存貨14.6億元，較年初增加37.4%，券商認(rèn)為這一定程度上或反映出訂單景氣。

同時，相關(guān)配套零部件公司也已取得多項進(jìn)展：

航發(fā)控制日前表示，無人機方面，公司主要聚焦軍用中大型無人機動力控制產(chǎn)品研制，目前研制進(jìn)展順利，該部分業(yè)務(wù)需求增長相對確定，市場前景良好；

星網(wǎng)宇達(dá)近期在機構(gòu)調(diào)研中，被問及“作戰(zhàn)無人機和艦船電子對抗展望”時表示，公司現(xiàn)有電子對抗產(chǎn)品效果明顯，部隊提出將該產(chǎn)品列裝，目前裝備立項已經(jīng)批復(fù)，等待后續(xù)招標(biāo)；

光威復(fù)材除了AV500系列和TP500以外，還參與了多款無人機的研制。此前公司曾表示，基于無人機的復(fù)合材料業(yè)務(wù)已成為公司復(fù)合材料板塊的一個重要業(yè)務(wù)支點。

總體而言，據(jù)浙商證券測算，從內(nèi)需方面來看，我國軍用無人機放量空間超過千架，2026年市場規(guī)?？蛇_(dá)278億元，2018-2026年復(fù)合增速可達(dá)25%。

另據(jù)蒂爾集團(tuán)報告，2019年-2028年全球軍用無人機年產(chǎn)值（含采購）逐年增長，到2028年產(chǎn)值預(yù)計達(dá)到147.98億美元，年產(chǎn)值（含采購）復(fù)合增長率約5.36%，市場保持可持續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展。

具體到產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，浙商證券分析師認(rèn)為，整機廠處于產(chǎn)業(yè)鏈核心地位，價值量最大，整機廠業(yè)績增長確定性高，建議重點關(guān)注，相關(guān)廠商包括中無人機、航天彩虹、航天電子、洪都航空所在的洪都集團(tuán)。另外，看好核心部件供應(yīng)商，包括中航高科、光威復(fù)材、中簡科技、宗申動力、愛樂達(dá)等。